根據(jù)選用的股權(quán)激勵模式的不同，股權(quán)激勵計劃的內(nèi)容、可能達到的激勵效果、企業(yè)的激勵成本支出也存在較大的區(qū)別。因此，股權(quán)激勵計劃中重要的一個環(huán)節(jié)就是選擇合適的股權(quán)激勵模式。企業(yè)應(yīng)該根據(jù)自己的激勵目的、行業(yè)特征，以及客觀情況靈活選擇適合的激勵模式或激勵模式組合。對于企業(yè)來說，沒有最好的股權(quán)激勵模式，只有最恰當?shù)墓蓹?quán)激勵模式。企業(yè)應(yīng)首先考慮幾個可供選擇的股權(quán)激勵勵模式，再由企業(yè)根據(jù)自身戰(zhàn)略規(guī)劃和發(fā)展的需要，根據(jù)專業(yè)人士的建議，反復論證最終確定采取什么股權(quán)激勵模式。 

1、上市公司

上市公司與非上市公司相比，可選擇的股權(quán)激勵模式比較少，目前《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》(試行)規(guī)定的只有股票期權(quán)、限限制性股票和股票增值權(quán)三種模式可供選擇，上市公司實施這三種股權(quán)激勵模式均要通過中國證監(jiān)會的備案審批。在現(xiàn)有的實踐中，尤1其是在2006年《上市公司股權(quán)激勵管理辦法》(試行)實施之后，在已經(jīng)實施股權(quán)激勵的上市公司中，有大約70%的上市公司采用的是股票期權(quán)的模式，有大約25%的上市公司采用了限制性股票的模式，只有極少數(shù)的公司采取了股票增值權(quán)的模式。

我國部分上市公司實施股權(quán)激勵的情況，如表3-1所示。

表3-1當前國內(nèi)上市公司實施股權(quán)激勵的情況

需要說明的是，上表看似激勵模式類型很多，實際上有些并不是真正的激勵模式，如“員工持股、經(jīng)營者持股”是一個激勵對象的概念而不是激勵手段的概念；還有些是上市公司實施的一些不需證監(jiān)會審批、僅股東大會表決通過即可以實施的一些變通的激勵方案。

上市公司選擇股權(quán)激勵模式，一般考慮以下因素：

財務(wù)現(xiàn)狀。對于有資金壓力的上市公司，不宜采用業(yè)績獎勵型限制性股票激勵模式，因為在這種模式下上市公司需要每年提取獎勵基金購買上市公司的股票以用于獎勵給激勵對象，需要上市公司有相當?shù)默F(xiàn)金儲備與未來可預(yù)期的充足的現(xiàn)金流。而采用公司定向增發(fā)取得激勵標的股票期權(quán)模式和折扣購股型股票期權(quán)模式則會由于激勵對象需要支付一定現(xiàn)金購買公司股票因而會帶來上市公司資本金的增加，對公司的實際現(xiàn)金流量基本沒有什么影響。
獎懲力度。上市公司實施股權(quán)激勵計劃，尤其其是第一次實施施股權(quán)激勵計劃，有很大一部分的考慮是獎勵上市公司的創(chuàng)業(yè)元老。在這種情形下，上市公司適合實施股票期權(quán)計劃，因為在實施股票期權(quán)計劃之初，激勵對象并不需要任何現(xiàn)金支出；如果需要激勵對象與企業(yè)共同承擔經(jīng)營風險，可以采用折扣購股型限制性股票激勵模式，如果解鎖期內(nèi)股票價格低于激勵對象以折扣價購買的股票價格，那么就會給激勵對象帶來實際的經(jīng)濟損失。 
公眾形象。在上市公司已經(jīng)有負面新聞的情況下，一定要慎用折扣購股型限制性股票的股權(quán)激勵模式式，因為投資者會認為這是一種利益輸送。這時上市公司可以考慮采取股票期權(quán)模式的股權(quán)激勵計劃，因為這種模式下激勵對象的收人與廣大投資者一樣來自于未來股價與現(xiàn)在股價之間的價差，不會進一步影響公司形象。

2、非上市公司

非上市公司的股權(quán)激勵因為沒有專門的法規(guī)予以規(guī)定，因此其設(shè)計和實施比較靈活，只要不違反公司法、合同法、勞動合同法等相關(guān)法律法規(guī)而且能達到企業(yè)的戰(zhàn)略目的都可以實施。在實踐中，不同公司有不同的選擇宗旨：

傾向員工分享企業(yè)收益的公司可采用虛擬股票模式。虛擬股票是一種以收益分享為指導思想的典型的崗位激勵手段，被授予者在任期內(nèi)可以依據(jù)被授予“虛擬股票”的數(shù)量參與公司的分紅并享受股價升值收益，沒有表決權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)和繼承權(quán)。 

傾向員工成為股東的公司可采用股票贈予或購買計劃模式。企業(yè)將一部分股票贈送或出售給特定員工，使員工成為股東，可以提高被激勵者的歸屬感和成就感，同時還實現(xiàn)了激勵、約束和角色轉(zhuǎn)換的目的。

傾向業(yè)績導向風險共擔的公司可采用期股計劃、認股權(quán)等模式。一方面員工需要達到一定業(yè)績條件才能獲得股票，另一方面員工的收益是不確定的，需要員工與企業(yè)共同努力提升企業(yè)股票價值才能獲得收益。

對于非上市公司中的中小型企業(yè)，其特點決定了其股權(quán)激勵模式必然會是低成本、高風險、高回報的模式。低成本主要是因為企業(yè)、股東和員工不太可能再投資擴股或出較多資金購買股份。高風險、高回報主要是因為中小企業(yè)的不確定性與高成長性，如果企業(yè)生存和發(fā)展遇到了重大障礙，股份將毫無意義；一且企業(yè)發(fā)展了，激勵對象將獲得豐厚的回報。中小型企業(yè)在股權(quán)激勵模式的選擇上，應(yīng)選擇那些出資少、激勵力度較大的模式。因此，贈予股份、技術(shù)入股是首選的激勵模式，分紅回填股、虛擬股份和賬面價值增值權(quán)也是比較合適的。

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